Envolée de la liquidité et rebond des cours
Le marché vietnamien des matières premières a clôturé le troisième trimestre 2026 sur des chiffres de croissance particulièrement impressionnants. À la fin du trimestre, l'indice MXV-Index s'est adjugé une hausse de 13,9 % par rapport au trimestre précédent et de 22,1 % depuis le début de l'année.
La tendance haussière s'est généralisée, tout en affichant une nette polarisation selon les secteurs. Le groupe de l'énergie a signé la plus forte progression avec un bond de 30,94 %, suivi des produits agricoles (+14,19 %) et des métaux (+4,03 %), tandis que les matières premières industrielles n'ont progressé que modestement de 1,20 %. Cette évolution traduit un recentrage des flux financiers vers les matières premières essentielles, directement exposées aux soubresauts macroéconomiques mondiaux.
Ce renouveau se reflète également dans la liquidité, caractérisée par une hausse des volumes de capitaux en circulation et une augmentation sensible du nombre de contrats négociés. Au troisième trimestre, le volume total des transactions s'est accru de 6,65 % par rapport au deuxième trimestre et de 69,63 % en comparaison annuelle avec 2025. Les valeurs des transactions ont enregistré des hausses respectives de 13,76 % et 24,35 %. Sur l'ensemble des neuf premiers mois de 2026, le volume négocié a bondi de 80,3 % et la valeur des échanges de 43,1 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Dans ce paysage global, les produits agricoles maintiennent leur statut de pilier du marché, concentrant 49,96 % du volume global (+45,73 %) et 52,61 % de la valeur totale des transactions. Cela témoigne d'un besoin constant d'investissement et de couverture contre les risques de prix sur ces produits de base étroitement liés à la production, à la consommation et au commerce international.
Du côté des instruments, l'argent Nano ACM s'est hissé en tête des volumes de transactions (représentant environ 22 % des parts de marché), malgré un léger repli par rapport aux 30 % observés au trimestre précédent, suivi par le blé (16,63 %) et le maïs (10,9 %).
En termes de valeur financière, le blé a pris la première place avec 17,33 % du marché, suivi par l'argent Micro (13,45 %) et l'huile de soja (10,36 %). Le platine a également suscité un vif intérêt en rejoignant le top 10 des actifs les plus échangés au troisième trimestre avec 4,06 % des transactions, supplantant ainsi le café Robusta.
Autre fait marquant : la part relative de la valeur des échanges sur les métaux a chuté, passant de 79,2 % en janvier à 41,2 % en septembre, illustrant une redistribution des capitaux entre les différentes classes d'actifs.
Par ailleurs, la structure des types de contrats a connu un glissement significatif. Le volume des transactions conclues via des bourses internationales interconnectées a progressé de plus de 20 % au troisième trimestre par rapport au deuxième, tandis que les échanges sur la bourse ACM ont fléchi de près de 20 % (sa part retombant à 25,55 %).
Cette tendance montre que les contrats internationaux standardisés (Full Sized) jouent un rôle de plus en plus prépondérant dans l'animation de la liquidité — tout particulièrement en septembre sur les compartiments agricole et métallique —, bien que les contrats de taille réduite (mini, micro, nano) conservent toute leur utilité pour offrir aux investisseurs une gestion flexible de leur capital.
Une hausse de plus de 300 % des nouveaux comptes en neuf mois
Le moteur essentiel de cette réallocation des capitaux réside dans l'arrivée massive de nouveaux investisseurs sur le marché. Le mois de septembre 2026 a établi un record historique : le nombre de nouveaux comptes ouverts a grimpé de 43 % par rapport au mois d'août, atteignant un niveau 6,5 fois supérieur à celui de septembre 2025.
Au total, sur le troisième trimestre, le nombre d'ouvertures de comptes s'est envolé de 98,70 % par rapport au deuxième trimestre et de 476,22 % par rapport au troisième trimestre de l'année précédente. En cumulé sur les neuf premiers mois de l'année, ce volume a bondi de 305,6 %, dépassant officiellement le total des nouveaux comptes créés sur l'ensemble de l'année 2025.
Cette hausse spectaculaire traduit l'intérêt croissant des investisseurs pour le marché des produits dérivés sur marchandises. Néanmoins, afin de préserver une croissance pérenne, l'attractivité du marché doit impérativement s'accompagner d'une montée en compétences des acteurs, d'un renforcement de la qualité du conseil et d'une prise de conscience accrue de la gestion des risques.
L'expansion du marché s'accompagne d'une vive concurrence pour les parts de marché entre les sociétés de courtage. La Société par actions de négociation de marchandises Gia Cat Loi, la Société par actions de technologie financière APEX et la Société par actions de négociation de marchandises de Hô Chi Minh-Ville continuent de dominer le classement des intermédiaires boursiers au troisième trimestre ainsi que sur l'ensemble des neuf premiers mois.
Afin de sécuriser cette dynamique de croissance face à une expansion aussi rapide, la Bourse des matières premières du Vietnam (MXV) a pris l'initiative de déployer une série de mesures visant à élever la qualité opérationnelle du secteur.
En trois trimestres, les effectifs globaux du réseau des membres négociateurs ont presque doublé ; sur le seul troisième trimestre, la MXV a dispensé des sessions de formation à plus de 1 700 collaborateurs et délivré plus de 1 000 certifications (soit une augmentation de près de 65 % du personnel certifié).
Parallèlement, la transformation numérique s'accélère : la quasi-totalité des membres qualifiés disposent désormais de leurs propres systèmes technologiques, avec pour cap la numérisation intégrale du marché d'ici la fin du mois de novembre 2026. Cette mutation permettra aux opérateurs d'optimiser leur efficacité opérationnelle, de répondre à la hausse constante des volumes de transactions et d'offrir une plus grande agilité dans le développement de leurs services.
Sur le plan macroéconomique, Nguyen Ngoc Quynh, directeur général adjoint de la MXV, souligne que le marché des matières premières suscite un engouement sans précédent.
L'entrée en vigueur du décret n° 302 — relatif à l'application de la loi sur le commerce concernant les transactions de marchandises via les bourses de commerce —, couplée à la présentation par le gouvernement d'un projet de loi sur les marchés dérivés de marchandises devant l'Assemblée nationale, marque un tournant institutionnel, a-t-il souligné.
« Le parachèvement du cadre juridique insufflera un élan d'expansion puissant au marché tout en consolidant la confiance des investisseurs », a-t-il conclu.
