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La conférence sur les perspectives économiques mondiales et vietnamiennes en 2025 par UOB, le 26 mars. Photo : SGGP |
Les experts de l’institution financière soulignent que la politique économique de la nouvelle administration Trump pourrait accentuer les tensions commerciales et peser sur les échanges mondiaux, ce qui impactera particulièrement les économies fortement ouvertes au commerce extérieur, comme le Vietnam.
Toutefois, grâce à un engagement fort du gouvernement en faveur de la croissance, à des investissements étrangers directs en hausse et aux opportunités offertes par le secteur des semi-conducteurs, l’économie vietnamienne devrait continuer à progresser en 2025.
Selon Abel Lim, directeur de la stratégie et du conseil en gestion de patrimoine chez UOB, les politiques monétaires internationales seront influencées par l’inflation et les décisions de la Réserve fédérale américaine (FED). Il estime que celle-ci ne procédera qu’à une seule baisse de taux d’intérêt de 0,25 % au deuxième trimestre 2025, contre deux à trois baisses initialement anticipées. Cette politique maintient un écart de taux favorable au dollar, ce qui pourrait soutenir son appréciation jusqu’au troisième trimestre 2025 avant une stabilisation.
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Abel Lim, directeur de la stratégie et du conseil en gestion de patrimoine chez UOB. Photo : SGGP |
Dans ce contexte, la dépréciation récente du dong vietnamien par rapport au dollar s’inscrit dans une tendance régionale plus large, affectant de nombreuses monnaies asiatiques. Selon les prévisions d’UOB, le taux de change USD/VND devrait osciller autour de 25 800 VND/USD au deuxième trimestre 2025, atteindre 26 000 VND/USD au troisième trimestre, avant de redescendre à 25 600 VND/USD début 2026. Cette stabilité relative serait soutenue par une croissance économique robuste et l’engagement de la Banque centrale vietnamienne à maintenir la stabilité du marché des changes.
Opportunités et défis pour l’économie vietnamienne
Pour Lê Thành Hung, directeur du fonds d’investissement UOB Vietnam, l’économie du pays continuera de croître grâce à l’investissement public, à l’essor du crédit et à une reprise attendue de la consommation intérieure et du secteur immobilier.
Toutefois, il identifie deux défis majeurs liés au second mandat de Donald Trump. D’une part, une hausse des droits de douane américains sur les produits vietnamiens pourrait peser sur les exportations. D’autre part, la force persistante du dollar risque d’exercer une pression sur le taux de change USD/VND, rendant les importations plus coûteuses et compliquant l’équilibre commercial.
Face à ces risques, M. Hung recommande plusieurs stratégies pour atténuer l’impact des tensions commerciales. Il préconise une augmentation des importations en provenance des États-Unis, notamment dans les secteurs du gaz naturel liquéfié, de l’aéronautique et de l’agriculture, afin de réduire l’excédent commercial vietnamien vis-à-vis de Washington. Par ailleurs, il insiste sur la nécessité de stimuler les moteurs de croissance internes, en renforçant les investissements publics dans les infrastructures et l’énergie, en encourageant la consommation intérieure et en assouplissant l’accès au crédit pour dynamiser l’économie.
Enfin, il souligne l’importance pour le Vietnam d’élargir son réseau de partenaires économiques et d’approfondir ses accords de libre-échange afin de diversifier ses débouchés commerciaux et de réduire sa dépendance au marché américain.
