La banque estime que l'inflation augmentera à 3,8 % en glissement annuel en février, contre 3,6 % en janvier 2025.
Cela marquerait le septième mois consécutif d'inflation restant inférieure à 4,0 % en glissement annuel.
Cependant, les économistes de Standard Chartered prévoient que le récent renversement à la hausse depuis décembre se poursuivra en février ; toute modération ne serait que temporaire. Les facteurs liés à la demande pourraient contribuer à une nouvelle pression inflationniste dans un avenir proche.
Le gouvernement vietnamien a relevé son objectif de croissance pour 2025 à au moins 8 % (contre 6,5-7 %), avec une prévision d’inflation plus élevée de 4,5-5,0 % pour créer une marge de manœuvre pour la politique monétaire.
Les perspectives de croissance plus fortes pourraient aider à maintenir les taux d’intérêt bas à court terme.
Cependant, Standard Chartered s’attend à ce que la Banque d’État du Vietnam (SBV) augmente les taux d’intérêt de 50 pb au deuxième trimestre 2025 en réponse à la hausse de l’inflation.
La croissance des ventes au détail devrait ralentir à 8,2 % en glissement annuel en février, contre 9,5 % en janvier, selon les économistes de Standard Chartered.
Dans le même temps, la croissance des exportations pourrait atteindre 23,2 % en glissement annuel, soutenue par une base faible et des améliorations continues des exportations d’électronique.
Les importations et la production industrielle devraient augmenter respectivement de 24,0 et 6,2 % en glissement annuel. Cependant, l’excédent commercial mensuel du Vietnam pourrait se réduire à 1,5 milliard USD, contre 3 milliards de dollars.
Tim Leelahaphan, économiste senior pour la Thaïlande et le Vietnam à la Banque Standard Chartered, a déclaré : « Nous restons prudents quant aux perspectives économiques à court terme, car les indicateurs macroéconomiques de janvier ont montré une modération des données intérieures et extérieures.
« Les incertitudes entourant les politiques commerciales américaines présentent également des risques potentiels, compte tenu de l'important excédent commercial du Vietnam avec les États-Unis. En réponse, le Vietnam a indiqué sa volonté d'importer davantage de produits agricoles américains. »
